پیش بینی بازار بورس در هفته چهارم تیر ۱۴۰۴
بورس تهران پس از شش هفته افت، با رشد ۵.۶ درصدی شاخص کل به صدر بازدهی بازار‌ها بازگشت.
بورس تهران پس از هفته‌ها افت و رکود، سرانجام در هفته جاری با بازدهی مثبت و رشد بیش از ۵ درصدی شاخص کل، بار دیگر به صدر جدول بازدهی بازارهای مالی بازگشت. این بازگشت در شرایطی رخ داد که بازار همچنان با خروج سنگین پول حقیقی، کاهش حجم معاملات و بی‌اعتمادی گسترده مواجه است.
هم‌زمان، اقدامات حمایتی مانند عرضه اوراق تبعی و تزریق نقدینگی از سوی نهادهای مالی، نقش مؤثری در تغییر جهت کوتاه‌مدت بازار ایفا کرده‌اند. در آستانه هفته جدید، نگاه فعالان بازار به تحولات سیاسی، از جمله احتمال فعال‌سازی مکانیسم ماشه و چشم‌انداز مذاکرات هسته‌ای دوخته شده است؛ عواملی که می‌توانند جهت حرکت بورس را در روزهای آینده تعیین کنند.
در هفته سوم تیر ۱۴۰۴، بازار بورس تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله تحولات سیاسی، عرضه اوراق تبعی و سیاست‌های حمایتی، مسیر مثبتی را تجربه کرد. شاخص کل بورس از سطح ۲ میلیون و ۶۳۷ هزار واحدی در ابتدای هفته، با رشدی حدود ۱۲۴ هزار واحدی، به ارتفاع ۲ میلیون و ۷۶۱ هزار واحدی رسید. شاخص هم‌وزن نیز به سطح ۸۳۲ هزار و ۷۵۶ واحدی صعود کرد که نشان‌دهنده رشد نسبی آن است.
با این حال، نکته قابل توجه در این هفته، ادامه خروج پول حقیقی از بازار بود. بالغ بر ۳۲۰۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد که نشان‌دهنده بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری این رشد است. در همین حال، صندوق‌های درآمد ثابت و طلا میزبان ورود سرمایه قابل توجهی بودند که بیانگر نگاه محتاطانه فعالان بازار است.
اقداماتی نظیر آغاز عرضه اوراق تبعی برای پرتفوی‌های بالای ۵۰۰ میلیون تومان و وعده‌های تزریق نقدینگی از سوی صندوق‌های توسعه و تثبیت بازار، در راستای کاهش فشار فروش و حمایت از شاخص‌ها انجام شد. این اقدامات توانستند تا حدی روند عرضه‌ها را کنترل کرده و شاخص را به مدار صعودی بازگردانند.
مکانیسم ماشه چه تأثیری بر بازار سرمایه خواهد داشت؟
یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پیش‌روی بازار سرمایه در این روزها، تحولات سیاسی به‌ویژه در حوزه سیاست خارجی است. فعال‌سازی احتمالی “مکانیسم ماشه” توسط آلمان یا دیگر کشورهای اروپایی، می‌تواند فضای سیاسی کشور را تحت تأثیر قرار دهد و پیامدهای جدی برای اقتصاد و بازار سرمایه به همراه داشته باشد.
این مکانیسم در صورت اجرایی شدن، می‌تواند به بازگشت تحریم‌های شورای امنیت علیه ایران منجر شود و چشم‌انداز اقتصادی کشور را تیره کند. در چنین حالتی، انتظارات تورمی افزایش یافته و بازارهای مالی از جمله بورس با فشار فروش بیشتری روبه‌رو خواهند شد. این موضوع به‌ویژه بر صنایع صادرات‌محور مانند پتروشیمی، فلزات و نفتی‌ها تأثیرگذار خواهد بود.
از سوی دیگر، در صورتی که روند مذاکرات هسته‌ای به سمت کاهش تنش‌ها و احیای توافقات بین‌المللی حرکت کند، می‌توان انتظار داشت که بازار سرمایه به آرامش برسد و روند ورود سرمایه دوباره احیا شود. در حال حاضر، بخش زیادی از رفتار سرمایه‌گذاران تحت تأثیر مستقیم اخبار سیاسی است.